擔保通常是指經(jīng)濟和金融活動中，債權人為防范債務人違約風險，由債務人或第三方以財產、權益或信用提供履約保證或承擔相應責任，保障債權實現(xiàn)的一種經(jīng)濟行為。擔?？煞譃槿谫Y擔保、非融資擔保、再擔保業(yè)務，以融資擔保為主。

一、行業(yè)規(guī)模。融資擔保的主要模式是為難以獲得銀行等貸款機構資金的小微企業(yè)提供擔保，幫助其獲得貸款，并從中獲得擔保費用。目前體現(xiàn)實體經(jīng)濟融資需求的社會融資存量規(guī)模增速下降，受宏觀經(jīng)濟大環(huán)境影響，融資擔保業(yè)務規(guī)模增速也逐漸放緩，融資擔保業(yè)務收入從2013年的474億元快速下降到2015年的305億元，同時擔保費率也逐漸下降，經(jīng)濟大環(huán)境從需求端抑制著融資擔保業(yè)務發(fā)展。

二、行業(yè)集中度。從融資擔保的政策導向以及實際的資金流向看，以中小型企業(yè)為主的需求主體，使得融資擔保業(yè)務風險較大，尤其是近幾年，經(jīng)濟放緩導致眾多行業(yè)增長緩慢，大量中小企業(yè)陷入困境，不良貸款開始暴露，擔保公司的代償風險大幅上升，行業(yè)重新洗牌。自2012年后，融資擔保機構數(shù)量有年復合5%的降幅，行業(yè)集中度提升，同時從企業(yè)的注冊資本體量看，1億元以上的中大型擔保公司增長迅速，其中具有國有股東背景的公司，可以獲得股東在資本補充、政府專項代償補償、銀行風險分擔等方面的支持，在發(fā)展中有一定優(yōu)勢。

三、利潤水平。從盈利水平看，行業(yè)整體利潤水平高，典型企業(yè)的凈利率基本在20%以上，但從凈資產回報率看，由于需要大量投入資本，平均回報率在6%左右，整體回報率不高，同時不同企業(yè)的回報率差別大，國企具有一定優(yōu)勢。

四、發(fā)展趨勢。融資擔保行業(yè)正在向政策性、小而專、多元化、集團化四個方向發(fā)展，即依靠政府提供政策性的融資擔保，或者專注某一行業(yè)或區(qū)域，或者從融資擔保進入風險較小的非融資擔保業(yè)務，抑或者從融資擔保轉向具有融資租賃、資產管理等多元業(yè)務的企業(yè)，其中國有擔保機構比民營機構在發(fā)展上更有優(yōu)勢。

五、關鍵成功要素。擔保業(yè)務核心盈利因素是擔保杠桿率、擔保費率及風險管控，但目前融資擔保行業(yè)平均擔保費率在2%-3%左右，雖然不同項目擔保費率有所差異，但整體擔保費率差距不大，整體較低，企業(yè)的差距主要在擔保杠桿倍數(shù)及風險管控能力。

六、資本市場表現(xiàn)。從資本市場看，目前A股尚無單一做融資擔保業(yè)務的上市公司，目前新三板約有7家、港股4家融資擔保公司。目前內地證券監(jiān)管機構對融資擔保企業(yè)掛牌上市監(jiān)管嚴格，上市后企業(yè)的估值水平普遍較低。從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，掛牌上市的融資擔保公司資產規(guī)模、營收凈利規(guī)模普遍較小，資產收益率低，但凈利率高。從公司的發(fā)展路徑看，一是圍繞融資擔保業(yè)務，做全國布局；二是以融資擔保為主，發(fā)展多元金融；三是做多元金融，并逐步全國布局。

綜合看，融資擔保是企業(yè)獲取資金的一種方式，隨著國家監(jiān)管的加強以及行業(yè)的淘洗，逐漸步入正軌的融資擔保業(yè)務未來會迎來自己的春天。