自20世紀90年代末起，沿海的一些銀行和大型物流倉儲企業(yè)合作，借鑒西方的經(jīng)驗積極的進行了倉儲金融創(chuàng)新。其中，中國物資儲運總公司（以下簡稱中儲）是我國這一領域的先行者，中儲在1999年就與銀行合作開展了我國第一單現(xiàn)代化的倉儲金融業(yè)務，發(fā)展到現(xiàn)在，倉儲金融服務已經(jīng)是中儲的核心業(yè)務之一。專業(yè)性的金融倉儲公司則是2007年《物權法》頒布后產(chǎn)生的。

一、我國倉儲金融服務的發(fā)展特征

（一）法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，但配套措施仭需完善

在我國現(xiàn)代倉儲金融服務發(fā)展的初始階段，只有《合同法》和《擔保法》中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來判定相關業(yè)務糾紛的法律屬性，相關的物權登記制度也是混亂低效，缺乏統(tǒng)一公開的物權公示性備案系統(tǒng)。處理業(yè)務糾紛多采取法庭程序，執(zhí)行過程低效、高成本，存在著許多不可預見性因素，使得債務人違約時造成的債權人損失很大。如今《擔保法》、《物權法》等法律體系已經(jīng)健全，為動產(chǎn)質(zhì)押擔保方式推廣應用提供了法律保障。如果說1995年的《擔保法》解決了動產(chǎn)質(zhì)押、權利質(zhì)押的一些基本問題，那么2007年的《物權法》可以說初步建立了動產(chǎn)質(zhì)押制度。

但總的來說，我國倉儲金融服務在制度環(huán)境的支持方面還遠遠不夠，主要表現(xiàn)在；倉單不標準且缺少流通性；第三方中介機構缺乏專業(yè)技能和誠信，參與倉儲金融服務的物流倉儲企業(yè)魚龍混雜，缺乏相應的行為規(guī)范，甚至出現(xiàn)了借款人和倉儲物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象；各融資主體還缺乏必要的業(yè)務信息共享，相關的業(yè)務操作流程混亂且標準不統(tǒng)一。這些都表明我國需要《在物權法》《擔保法》等基本法律基礎上對倉儲金融服務的配套措施進行有效完善。

（二）倉儲金融服務中介機構快速發(fā)展

中國的市場中介機構如國有權屬認定、價格評估、公證法律、會計審計、稅收籌劃、資產(chǎn)評估等企業(yè)的建立和發(fā)展形成了一整套的社會服務系統(tǒng)，為倉儲金融有序操作提供了專業(yè)性的技術和保障，有效地彌補了銀行在這方面的不足，銀行通過開展倉儲金融業(yè)務，并對整個流程整合實現(xiàn)多功能、全方位的資產(chǎn)管理，推動動產(chǎn)質(zhì)押擔保業(yè)務的社會化和專業(yè)化。

（三）倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，總體規(guī)劃發(fā)展迅速

伴隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長和銀行的改革創(chuàng)新，我國倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，在很大程度上支持了流通企業(yè)的運營。隨著倉儲金融模式的創(chuàng)新，我國倉儲金融的質(zhì)物品種得到了很大的拓展，已從初期幾個有限的品種，拓展到了各種質(zhì)地穩(wěn)定、市場價格波動小、變現(xiàn)能力強的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費產(chǎn)品，如黑色金屬、有色金屬、建材化工原料（化工粒子、化肥）、木材等，甚至隨著業(yè)務不斷成熟，新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種，而融資的對象也隨著風險控制水平的提高和創(chuàng)新模式的涌現(xiàn)獲得了極大的拓展，這些都使得我國倉儲金融服務的總體規(guī)模發(fā)展非常迅速。

（四）倉儲金融服務呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢

隨著我國現(xiàn)代物流的跨越式發(fā)展，為物流提供配套服務的倉儲金融發(fā)展非常迅速，短短的十幾年就經(jīng)歷了西方國家200多年走過的歷程，因此我們國家倉儲金融服務在地域上呈現(xiàn)出不均衡的發(fā)展態(tài)勢，主要表現(xiàn)在；沿海的服務模式和發(fā)展水平明顯領先內(nèi)地和西部地區(qū)，形成了初級、中級與高級等多種形式的倉儲金融模式在我國共存的格局，下一步需要重點推進倉儲金融在支持西部落后地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、支持“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

（五）倉儲金融服務監(jiān)管模式根據(jù)客戶需求越來越動態(tài)化

經(jīng)過10多年的發(fā)展，我國倉儲金融服務越來越貼近借款企業(yè)的需求，已經(jīng)從初期的自由倉庫監(jiān)管向庫外倉庫監(jiān)管發(fā)展，從初期的靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管，發(fā)展成為包括循環(huán)質(zhì)押（滾動質(zhì)押）、置換倉單質(zhì)押、信用或保證金置換倉單質(zhì)押和動態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動質(zhì)押）等多種形式的動態(tài)質(zhì)押模式，這些監(jiān)管模式的動態(tài)化有效地支持了借款企業(yè)的日常運營。

（六）風險控制一直是業(yè)務發(fā)展的關鍵

倉儲金融服務過程中，存在著法律風險、操作風險、借款人信用風險以及質(zhì)押物價格風險和流動性風險等，能否對這些風險進行細致的識別和評估，并進行有效的控制一直影響著倉儲金融服務的健康發(fā)展，因此風險控制可以說是影響倉儲金融服務水平的關鍵因素。

（七）倉儲金融服務對中小企業(yè)的吸引力與時俱增

第一、這一業(yè)務模式對于企業(yè)而言極為便捷，有效地盤活了企業(yè)存貨。對企業(yè)考核、認證、進行貨物的進駐監(jiān)管后，銀行根據(jù)第三方倉儲公司提供的倉單，為企業(yè)提供貸款，企業(yè)從申請報批到拿到貸款最快可在12小時內(nèi)完成。而且，這一快捷的模式并不會大幅度增加企業(yè)融資成本。這種快速的授信方式，對中小企業(yè)而言，有著超乎尋常的吸引力，因為對于中小型企業(yè)而言，貨幣的時間價值更大，時間就意味著商機、市場和利潤。

第二、規(guī)避產(chǎn)品的價格風險。目前我國在有色金屬等產(chǎn)品上推出了期貨產(chǎn)品，但仭有很多大宗產(chǎn)品還沒有推出期貨產(chǎn)品，而倉儲金融業(yè)務恰恰可以起到類似的作用。比如，當一些企業(yè)預計成品油價將要上調(diào)，可以進行油品的倉儲質(zhì)押貸款。這就保證了企業(yè)獲得油價上漲收益的同時，又避免了近期資金周轉(zhuǎn)的不暢。

第三、有效解決了企業(yè)買賣雙方的資金節(jié)點問題。在市場不確定和信息不對稱情況下，交易雙方都不敢貿(mào)然發(fā)放貨物或貸款。引入倉儲金融之后，在真實的貿(mào)易背景下，買方以為來倉單向銀行申請貸款的擬購買貨物質(zhì)押，銀行可以替買方向賣方預付貸款，從而推動交易順利進行。

二、金融危機對倉儲金融服務的影響

（一）金融創(chuàng)新與金融危機

金融創(chuàng)新是金融企業(yè)發(fā)展的原動力，但金融創(chuàng)新在推動經(jīng)濟快速發(fā)展的同時也在增大了不穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新沒有隔斷源頭風險，反而模糊了風險界限。金融創(chuàng)新特別是金融工具創(chuàng)新，其本意是提供風險分散或?qū)_的手段，減少未來的不確定性，也起到改善資產(chǎn)負債結構的作用。但金融工具創(chuàng)新不會100%沖銷風險，反而因其復雜性和投機特點成為多次危險的導火索。從次袋的衍生產(chǎn)品來看，經(jīng)過借貸、擔保、打包、信用增級、評級、資產(chǎn)組合等各種操作，表面上違約風險被控制在較小范圍，資產(chǎn)安全性提高了，但當作為基礎資產(chǎn)的次級貸款出現(xiàn)知名風險后，所有包含次級貸款成分的產(chǎn)品就都出了問題，而資產(chǎn)之間的風險關聯(lián)模糊不清，很多人搞不清楚自己持有的產(chǎn)品包含了多大的次貸成分，又到底能造成多大程度的損失，市場的猜疑和恐慌心理紛紛傳播。另外，投資銀行激勵機制的短期化也讓他們更多地從事高風險的金融創(chuàng)新工具交易。

（二）2008年美國金融危機對我國商業(yè)銀行的啟示

1.商業(yè)銀行要扮演好自己的角色，把握好信用風險的關口。商業(yè)銀行是儲蓄投資轉(zhuǎn)化的中間一環(huán)，是經(jīng)營和管理風險的主體 ，堅持謹慎的經(jīng)營理念，履行好自己的基本職能，是防范信用風險的頭等大事?！鞍彦X借給還的起錢的人”是商業(yè)銀行始終應該堅持的基本信條。銀行的主要業(yè)務就是信貸業(yè)務，影響最大的還是信用風險。所以，一定要強調(diào)信貸業(yè)務經(jīng)營管理中的風險控制，強調(diào)審慎、穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略，業(yè)務管理上要加強市場、行業(yè)和區(qū)域研究，準確掌握客戶信息，選擇好市場和客戶，把握第一還款來源，確保償付能力，在經(jīng)濟調(diào)整周期更應嚴格準入標準，并做好貸款擔保和抵押的動態(tài)管理，不斷提高風險預警監(jiān)控能力，保持信貸業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2.要處理好創(chuàng)新和規(guī)范、發(fā)展的關系，不打無準備之仗。次貨危機中破產(chǎn)和受損金融機構最大的教訓就是沒有把握好創(chuàng)新的“度”。在風險不清的情況下盲目跟進，進入不熟悉和缺乏足夠風險控制措施的業(yè)務領域。美國的金融機構在此次危機中可以說是集體迷失了、但機構反映不同也導致了最終命運的迥異，有的大型投行存活了下來，很大程度上是因為他們及早撤離，受了傷但畢竟沒有倒下去。近年來，我國商業(yè)銀行對業(yè)務和管理創(chuàng)新提出了更高的要求，而創(chuàng)新一定要建立在長期、穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃之上，樹立風險管理理念，建設風險管理文化，按照嚴格的監(jiān)管標準，確定金融機構的整體風險承受水平，據(jù)此確定業(yè)務發(fā)展規(guī)模，并集中主要資源發(fā)展熟悉并具有優(yōu)勢的業(yè)務。謹慎進入不熟悉的領域，少接觸看不清的業(yè)務。推進創(chuàng)新和發(fā)展新業(yè)務是，打好與之相適應的管理架構、信息資源和人員基礎。

3.要認清金融改革和國際化的總趨勢，始終做好風險監(jiān)控和合規(guī)管理。次貸危機發(fā)展過程中，一些金融機構逃避外部監(jiān)管、放松風險控制和信貸披露的做法，雖然可能在短期內(nèi)帶來利潤增加、股價上升，帶來資本市場上的領導地位和良好形象，但風險控制都放松帶來的后果遲早會暴露。中國的金融企業(yè)在危機中遭受了一定損失、但程度和影響都比較小，并不是因為境內(nèi)銀行的理念更先進、風險控制手段更完備，也不是從業(yè)者比那些華爾街精英們更精明，主要還是中國融入國際金融市場比例較小，經(jīng)營活動關聯(lián)程度比較低的原因。

但也應該清醒地認識到，中國金融企業(yè)的國際化是一個發(fā)展趨勢，相信這次金融危機不會是最后一次，在今后融入國際化的過程中，中國的金融企業(yè)如何少出問題將是一個重大的考驗。面對國際金融動蕩局面和國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)整因素，一定要認真接受監(jiān)管部門的監(jiān)管，貫徹全面風險管理戰(zhàn)略，提示風險管理和監(jiān)控能力，在各項業(yè)務中合規(guī)、審慎運作，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

（三）全球金融危機更加凸顯倉儲金融風險控制的重要性

由于2008年國內(nèi)中小企業(yè)的生存危機表現(xiàn)明顯，加上金融危機爆發(fā)，大宗商品價格跳水，需求萎靡，導致倉儲金融服務中出現(xiàn)了很多違規(guī)操作的現(xiàn)象。為解決政策性壓力與貸款風險之間加大的矛盾，金融機構審批倉儲金融貸款變得越來越謹慎，風險控制的程序更加嚴格，這些更加凸顯了倉儲金融風險控制的重要性?？梢哉f在2008年，宏觀環(huán)境的變化從整體上降低了金融機構對中小企業(yè)貸款積極性，影響了對中小企業(yè)融資的貸款額度，當前銀行業(yè)的發(fā)展思路確保信貸資金更好地投向?qū)嶓w經(jīng)濟，這對于倉儲金融服務的發(fā)展是好事。

（四）拓展倉儲金融服務的倉儲物流企業(yè)界發(fā)生變化

金融危機加大了實體經(jīng)濟的衰退，這些促使大量倉儲物流企業(yè)的主營業(yè)務尤其是進出口物流業(yè)務的縮水，從事低水平服務以及規(guī)模較小的倉儲物流企業(yè)將被市場淘汰，這種局面造成倉儲金融服務主體即倉儲物流企業(yè)的結構也隨之變化。金融機構為規(guī)避風險和規(guī)范操作，將只愿意與實力、規(guī)模和資質(zhì)符合要求的倉儲物流企業(yè)建立全面的合作關系，強強聯(lián)合搭建倉儲金融平臺，而且受商品價格與需求的萎縮影響，倉儲物流企業(yè)的監(jiān)管風險與成本加大，利潤空間進一步壓縮，參與倉儲金融服務的倉儲物流企業(yè)有進一步洗牌的趨勢。

三、我國倉儲金融服務發(fā)展趨勢

新一輪國際經(jīng)濟結構調(diào)整有利于服務業(yè)發(fā)展，服務業(yè)跨國投資及離岸服務外包快速向我國轉(zhuǎn)移，為我國服務業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的機遇。通過金融危機的考驗，跨國公司進一步降低成本，以增強競爭能力，將非核心業(yè)務將進行剝離，這會加快向發(fā)展中國家服務外包和對我國產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，金融危機后我國投資環(huán)境綜合比較優(yōu)勢更加明顯，世界500強將會把研發(fā)、設計、運營、物流配送等機構設在我國主要城市。倉儲金融服務是銀行服務外包的一種新形式，銀行等金融機構為了提升核心競爭力，將非核心業(yè)務外包也是一種趨勢，這為我國倉儲金融服務的借鑒、發(fā)展、創(chuàng)新提供了良好的機遇。

我國新一輪的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為服務業(yè)發(fā)展提供了重要發(fā)展機遇，我國已經(jīng)進入新一輪的結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型階段，高污染、高耗能的資本密集型產(chǎn)業(yè)和出口導向型的勞動密集型產(chǎn)業(yè)需要向技術密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。同時“十二五”期間工業(yè)正面臨著要素成本上升、環(huán)境資源約束和增長空間受限的挑戰(zhàn)，需要企業(yè)從注重生產(chǎn)環(huán)節(jié)向生產(chǎn)與服務環(huán)節(jié)并行的方向轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)從“賣產(chǎn)品”到“買服務”，從制造到服務的轉(zhuǎn)型服務也特別是生產(chǎn)性服務業(yè)的地位變得更為重要和突出，我國已把生產(chǎn)性服務也作為產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整振興的重要方向之一，而倉儲金融服務可以為生產(chǎn)性企業(yè)提供有著監(jiān)管、保值、融資服務。

倉儲金融服務更加貼近客戶需求，我國的倉儲金融服務將逐漸考慮客戶的需要，從傳統(tǒng)的單環(huán)節(jié)服務開始，與應收賬款融資等其他物流金融方式結合，與倉儲運輸、結算、保險等其他環(huán)節(jié)結合，為客戶提供整體的解決方案，我國的倉儲金融服務也會呈現(xiàn)出全程化、組合性、無縫化等一系列現(xiàn)代倉儲金融服務的特征。現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場（包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場）為主的中國特色的流通機制，決定了許多倉儲金融服務依托現(xiàn)貨交易市場開展的格局。而隨著電子交易等現(xiàn)代元素的加入，大宗商品交易市場將獲得更加規(guī)范健康的發(fā)展，這些表明為大宗商品交易市場提供配套的服務的倉儲金融服務模式仍然是主流模式之一。

從近幾年倉儲金融業(yè)務創(chuàng)新的發(fā)展趨勢來看，我國倉儲金融還處于初期階段，主要從事單一貨物質(zhì)押，今后要朝著更深入的供應鏈倉儲金融服務方向發(fā)展，促使靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管相關動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管發(fā)展，流通型客戶向生產(chǎn)型客戶發(fā)展，現(xiàn)貨質(zhì)押向買方信貸發(fā)展，單一環(huán)節(jié)向供應鏈全過程發(fā)展。隨著現(xiàn)代金融制度以及管理模式的創(chuàng)新，金融體制必將發(fā)生深刻的變革，而這種變革又將帶來更加適合競爭與發(fā)展的新型金融管理模式。這種新型的金融體制和管理模式必將為倉儲物流業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更加良好的服務環(huán)境，提供更加新型的服務技術，開辟更加多樣化的服務渠道，倉儲物流業(yè)選擇資金的空間也將更加廣闊，屆時，倉儲物流業(yè)與金融的合作將更加便利與融洽，倉儲金融的發(fā)展將迎來新的機遇。