“保理”一詞來(lái)源于英文Factoring，它同人類早期的商業(yè)活動(dòng)有著緊密相連的淵源關(guān)系，現(xiàn)代國(guó)際保理的出現(xiàn)可追朔到19世紀(jì)末葉。

它最初由美國(guó)近代商務(wù)代理活動(dòng)發(fā)展演變而形成，20世紀(jì)60年代傳入歐洲大陸，并與歐洲國(guó)家傳統(tǒng)的銀行貿(mào)易融資活動(dòng)相結(jié)合得以迅猛發(fā)展。

一、保理業(yè)務(wù)的定義

保理是一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)。在保理服務(wù)中，賣方企業(yè)將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于與買方的商品銷售（或）服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給保理商，

由保理商為賣方提供貿(mào)易融資、銷售分戶帳管理、應(yīng)收帳款的催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保四項(xiàng)服務(wù)。

二、保理業(yè)務(wù)的基本類型

1、按照應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓是否通知買方分為明保理和暗保理

明保理：也稱為公開(kāi)型保理，即保理商將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的事實(shí)通知買方，并指示其在應(yīng)收賬款到期日付款至指定賬戶。

暗保理：也稱為隱蔽型保理，即不將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的事實(shí)通知買方。

2、按照是否承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理

有追索權(quán)保理業(yè)務(wù)：也稱回購(gòu)型保理，是指保理商受讓?xiě)?yīng)收賬款后，買方到期不付款時(shí)，賣方承擔(dān)回購(gòu)應(yīng)收賬款并歸還保理商融資的責(zé)任。

無(wú)追索權(quán)保理：也稱買斷型保理，是指買方如因信用問(wèn)題而到期不付款時(shí)，保理商免除向賣方追索的權(quán)利。但買賣雙方交易糾紛引起的賬務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保理商不予承擔(dān)。

這里的“交易糾紛”指賣方因未恰當(dāng)履行或未完全履行商務(wù)合同義務(wù)而引起的糾紛。

只要買方以此為由拒絕付款，保理商即認(rèn)為交易糾紛已經(jīng)發(fā)生。

3、按買賣雙方是否處于一個(gè)國(guó)家或地區(qū)來(lái)劃分，可分為國(guó)內(nèi)保理和國(guó)際保理

國(guó)內(nèi)保理：買賣雙方均在國(guó)內(nèi)的保理業(yè)務(wù)；

國(guó)際保理：買賣雙方有一個(gè)在國(guó)外的保理業(yè)務(wù)。

4、按參與保理的保理商數(shù)量來(lái)劃分，可將保理分為單保理和雙保理

單保理：即只有一個(gè)保理商參與的保理業(yè)務(wù)，一般出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)中。該保理商通常獨(dú)立為賣方提供應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款管理及催收等服務(wù)；

雙保理：有兩個(gè)保理商參加的保理業(yè)務(wù)。雙保理在國(guó)際保理中較為常見(jiàn)，分為出口保理商和進(jìn)口保理商。

通常出口保理商向出口商提供融資、應(yīng)收賬款管理服務(wù)，而進(jìn)口保理商則提供催收、壞賬擔(dān)保、進(jìn)口方資信調(diào)查等服務(wù)。

三、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)

目前，國(guó)內(nèi)外以大型企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈形態(tài)已經(jīng)基本確立，這些企業(yè)通常通過(guò)供應(yīng)鏈管理來(lái)降低采購(gòu)成本、提升效能，其中賒銷結(jié)算逐漸成為這些企業(yè)控制供應(yīng)商的重要手段之一。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2008年我國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款余額已接近10萬(wàn)億人民幣。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)三年中國(guó)保理業(yè)務(wù)將以150％的年均增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)。

在這種形勢(shì)下，很多企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)生了以下困難及需求：

1、流動(dòng)資金短缺

表現(xiàn)為向強(qiáng)勢(shì)下游賒銷占?jí)捍罅抠Y金，尤其對(duì)于中小型企業(yè)由于融資渠道不暢導(dǎo)致流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難；

2、財(cái)務(wù)管理困難

表現(xiàn)為應(yīng)收賬款分散、維護(hù)成本高、沒(méi)有專業(yè)化的應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)；

3、財(cái)務(wù)報(bào)表有待美化

對(duì)于一些上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)存在美化財(cái)務(wù)表具有較強(qiáng)需求（無(wú)追索權(quán)保理）。

四、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)的操作流程

1、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備階段

企業(yè)在商務(wù)談判時(shí)，即可將辦理保理業(yè)務(wù)的意向告知買方，以便買方配合銀行/商業(yè)保理公司提供相關(guān)信息；

同時(shí)配合銀行/商業(yè)保理公司業(yè)務(wù)人員提供企業(yè)基礎(chǔ)資料以及與買方的歷史交易資料；

2、業(yè)務(wù)審批階段

在受理企業(yè)的保理業(yè)務(wù)融資申請(qǐng)后，銀行/商業(yè)保理公司會(huì)為企業(yè)綜合情況核定融資額度，根據(jù)買方資質(zhì)核定買方信用額度，并與企業(yè)簽訂《國(guó)內(nèi)保理合同》等協(xié)議；

3、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓階段

企業(yè)發(fā)貨后，通過(guò)辦理發(fā)票轉(zhuǎn)讓手續(xù)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行/商業(yè)保理公司。

若采取明保理模式，企業(yè)需要提前在銀行開(kāi)立保理回款專戶，并將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜通知買方，同時(shí)要求買方在應(yīng)收賬款到期后將款項(xiàng)付至回款專戶；

4、融資發(fā)放階段

銀行/商業(yè)保理公司根據(jù)受讓企業(yè)應(yīng)收賬款金額的一定比例發(fā)放融資，具體融資比例可視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、資信等綜合情況逐步提高，但一般不超過(guò)80％；

5、應(yīng)收賬款收款階段

發(fā)票到期后，銀行/商業(yè)保理公司為企業(yè)提供收款、催收等服務(wù)，在扣除融資本息與相關(guān)費(fèi)用后將余額劃至企業(yè)的結(jié)算賬戶。

在有追索權(quán)保理模式下，若買方到期無(wú)法付款，則銀行/商業(yè)保理公司可向企業(yè)行使追索權(quán)，要求回購(gòu)應(yīng)收賬款；

在無(wú)追索權(quán)模式，若買方到期無(wú)法付款且沒(méi)有發(fā)生商業(yè)糾紛，則壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行/商業(yè)保理公司承擔(dān)。

五、供應(yīng)鏈金融保理業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融保理的業(yè)務(wù)模式主要是直接保理、反向保理、保理池和票據(jù)保理等。

1、直接保理

直接保理業(yè)務(wù)即是處于整個(gè)供應(yīng)鏈的賣方將其對(duì)于買賣交易中的買方（核心企業(yè)）的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，保理公司據(jù)此對(duì)賣方進(jìn)行保理融資。

保理按照業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)形態(tài)不同，分為明保理、暗保理。同時(shí)根據(jù)可否對(duì)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款的賣方進(jìn)行追索，又分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理，

在無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)中，保理公司需要核實(shí)買方的資信情況，并據(jù)此對(duì)賣方核實(shí)保理融資額度。

2、反向保理

反向保理又被稱為逆保理。

主要適用于與核心企業(yè)有穩(wěn)定貿(mào)易往來(lái)或者和核心企業(yè)有良好合作關(guān)系的中小微企業(yè)。

反向保理中，核心企業(yè)將有資金需求的其自身或成員企業(yè)的供應(yīng)商推薦給保理公司，由保理公司根據(jù)核心企業(yè)或其成員企業(yè)與其供應(yīng)商之間的應(yīng)收賬款，在核心企業(yè)或其成員企業(yè)承諾付款的情況下，向供應(yīng)商提供融資。

反向保理中，核心企業(yè)的信用情況是保理公司的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注重點(diǎn)，

在一些情況下，保理公司和核心企業(yè)是合作關(guān)系或關(guān)聯(lián)關(guān)系，有些保理公司是核心企業(yè)專門下設(shè)的用于處理其集團(tuán)內(nèi)部和供應(yīng)商之間應(yīng)收賬款的機(jī)構(gòu)。

3、保理池融資

保理池融資的業(yè)務(wù)模式和直接保理的業(yè)務(wù)模式基本一致，所不同的是融資方向保理公司轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款不是一筆，而是多筆，該多筆應(yīng)收賬款集合在一起形成應(yīng)收賬款池。

保理商根據(jù)應(yīng)收賬款池的應(yīng)收賬款金額和質(zhì)量向融資方提供融資。

保理池融資除了能夠挖掘零散應(yīng)收賬款的融資能力，還能夠通過(guò)多個(gè)買方的應(yīng)收賬款來(lái)降低單一買方的還款能力。

由于買方分散，不易同時(shí)發(fā)生不歸還的情況，可借此避免供應(yīng)商在貿(mào)易流程中出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

由于其業(yè)務(wù)模式和直接保理的業(yè)務(wù)模式類此，在此不贅述，可參考直接保理的業(yè)務(wù)運(yùn)行模式，只是其模式中的應(yīng)收賬款為多筆。

4、票據(jù)保理

通常意義中的票據(jù)保理是指基礎(chǔ)貿(mào)易中的供應(yīng)商將其持有的關(guān)于對(duì)核心企業(yè)或其成員企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，

保理公司對(duì)其保理融資后，由核心企業(yè)或其成員企業(yè)向其開(kāi)具發(fā)票以支付該筆應(yīng)收賬款。

由于市場(chǎng)上創(chuàng)新做法不斷，票據(jù)保理也呈現(xiàn)出幾種不同的形式，一般來(lái)講，市場(chǎng)上的票據(jù)保理業(yè)務(wù)通常有如下三種：

1）先保理后附票。

該種模式即是基礎(chǔ)貿(mào)易中的債權(quán)人轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收債權(quán)獲取保理融資，債務(wù)人向保理公司支付票據(jù)，用于支付該筆應(yīng)收賬款。

2）先附票后保理。

即債權(quán)人和債務(wù)人之間的應(yīng)收賬款，債務(wù)人已向債權(quán)人簽發(fā)／轉(zhuǎn)讓票據(jù)。保理商與債權(quán)人簽訂保理合同，自債權(quán)人處受讓已用票據(jù)支付的應(yīng)收賬款。保理商為控制風(fēng)險(xiǎn)，一般要求債權(quán)人將已取得的票據(jù)背書(shū)給保理商。

3）純票據(jù)保理。

即保理公司只根據(jù)保理融資人提供的票據(jù)即向其提供保理融資，保理融資人不向保理公司轉(zhuǎn)讓其與債務(wù)人之間的應(yīng)收賬款。