風(fēng)險(xiǎn)是擺在每個(gè)投資者面前最嚴(yán)峻的問題。怎樣的投資方式最有利于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，降低投資失敗的概率呢？

股市近期反復(fù)震蕩，再次驗(yàn)證了風(fēng)險(xiǎn)是擺在每個(gè)投資者面前最嚴(yán)峻的問題。選擇何種風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的方式，也成為投資人投資策略選擇的重要依據(jù)。其中有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的方式之一，就是做風(fēng)險(xiǎn)的分散。怎樣的投資方式最有利于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，降低投資失敗的概率？首先可以從最熟悉的炒股和買基金的話題說起。

買股票和買股票基金

由于每個(gè)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不一樣，在投資A股時(shí)也有不同的投資策略。最明顯的是有的投資者選擇直接購買股票，而另一些投資者會(huì)選擇購買股票基金。

有人會(huì)選擇購買股票，直接參與二級(jí)市場(chǎng)。選擇買股票意味著直面非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于投資者將自己手中的資金購買有限數(shù)量的上市公司股票，同時(shí)還將受到股票操作能力和充足的時(shí)間等多方面?zhèn)€人因素的影響。除非遇到大牛市，否則即使是盈利模式成熟的A股上市公司，即使是謹(jǐn)慎選擇股票，風(fēng)險(xiǎn)仍舊非常大，難以在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)全身而退，獲得收益。

而基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)直接購買股票較小，因?yàn)橘I基金可以避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，安全性高。除了讓更加專業(yè)的人來替投資人賺錢之外，買基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，實(shí)際上降低風(fēng)險(xiǎn)的基本原理在于分散風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單來說，一是基金有專業(yè)的操盤手，二是資金規(guī)模大，可做分散投資。

基民調(diào)戲股民，已成為多年來的常見場(chǎng)面。那么一級(jí)市場(chǎng)呢？

私募投行等投資機(jī)構(gòu)往往能盈利

私募、投行等投資機(jī)構(gòu)往往能做到盈利。但事實(shí)上，這類投資機(jī)構(gòu)鐘情的創(chuàng)業(yè)公司能出線的不足1/10，這也就表明投資標(biāo)的本身失敗的概率是非常高的。中國(guó)去年有數(shù)千家公司拿到了天使投資，但這些公司中只能產(chǎn)生4~5家的獨(dú)角獸，即使不追求獨(dú)角獸，要投資到出線的項(xiàng)目也需要科學(xué)精準(zhǔn)的判斷。

在這種情勢(shì)下，為什么即使是資本寒冬或者市場(chǎng)暴跌之時(shí)，私募、投行投資還是往往能夠保持不虧損，而個(gè)人投資者往往會(huì)受到極大沖擊？其中最主要的原因：一是投資眼光的差異。投資機(jī)構(gòu)相較個(gè)人投資者一大優(yōu)勢(shì)就是在于他們做出的決策會(huì)建立在自身更完備的盡調(diào)和數(shù)據(jù)上，所以投資相對(duì)專業(yè)。二是在于機(jī)構(gòu)能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。除了自身專業(yè)的原因之外，投資機(jī)構(gòu)能夠盈利很大程度上是源于投資的項(xiàng)目夠多，投到一個(gè)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，就可彌補(bǔ)若干失敗項(xiàng)目的虧損。這說明，投資機(jī)構(gòu)同樣選擇分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，而且是必須做出這樣選擇。

但是反觀個(gè)人投資者，個(gè)人投資者限于資金規(guī)模往往選擇孤注一擲，那么能有多好的眼光選擇到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的呢？能夠超過專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)嗎？

股權(quán)投資基金或成未來投資趨勢(shì)

股權(quán)眾籌來了，股權(quán)投資的大門已經(jīng)越來越多的向草根投資者敞開，“股權(quán)眾籌讓草根和VC站在同一起跑線”的說法也甚囂塵上。越來越多的草根投資者開始萌生出股權(quán)眾籌投資意愿，但草根投資者真的和機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)在一個(gè)起跑線了嗎？實(shí)際上，草根投資者股權(quán)投資的項(xiàng)目篩選能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力仍然值得懷疑。

這里還是要重點(diǎn)談風(fēng)險(xiǎn)控制，這也成為草根投資者需要面對(duì)的最大問題。如果投資者直接投資創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，單就創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的高死亡率而言，足以看出股權(quán)眾籌對(duì)于投資者眼光和判斷力的要求有多嚴(yán)苛，因?yàn)殡S機(jī)呈現(xiàn)在草根面前的項(xiàng)目，死掉的十之八九。草根直接投資項(xiàng)目并不是控制風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)了股權(quán)投資基金，并一定程度解決了上述問題：

一是基金管理方相比草根投資，能夠以專業(yè)的方式對(duì)項(xiàng)目更準(zhǔn)確地決策和做投資后期管理；

二是投資單一項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過大，而投資股權(quán)投資基金的分散投資策略很大程度上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。

憑借以上兩點(diǎn)，喜好一級(jí)市場(chǎng)的投資者正越來越多選擇股權(quán)投資基金。例如認(rèn)購清科眾投邦新三板母基金，即可對(duì)數(shù)十個(gè)不同風(fēng)格的新三板企業(yè)進(jìn)行分散投資，在業(yè)界引起了大量投資者的關(guān)注。

說到底，個(gè)人投資者在機(jī)構(gòu)面前還難言站在同一起跑線。而股權(quán)投資基金極有可能成為一級(jí)市場(chǎng)投資領(lǐng)域最具競(jìng)爭(zhēng)力的個(gè)人投資產(chǎn)品。